Como calcular os retornos da estratégia de negociação
Eu me sinto como um idiota perguntando isso, mas eu não encontrei a resposta em nenhum lugar.
Eu tenho backtestest uma estratégia de negociação de paris, enquanto calculando os retornos da estratégia eu corro em alguns problemas quando o P & amp; L fica mais negativo. Vamos pegar, por exemplo, os dados acima. De 2005-02-16 a 2005-02-17 o retorno aritmético é de 39,13% ou para as datas de 2005-02-23 a 2005-02-24 o retorno é de -16311,20% o que obviamente não está certo. Então, minha pergunta é como calcular os retornos quando eu tenho um P & amp; L que permite valores negativos negativos.
2005-02-14 5010 2005-02-15 -23315 2005-02-16 -14371 2005-02-17 -19995 2005-02-18 -17064 2005-02-21 -25018 2005-02-22 736 2005-02 -23 -125 2005-02-25 20264.
Existem duas maneiras de calcular os retornos.
Uma maneira é calcular o valor patrimonial líquido (NAV) de sua carteira.
Para o lado longo, o NAV é o valor de suas ações.
Para o lado curto, o NAV inicial é zero, uma vez que o produto em caixa da venda equilibra os passivos das posições de curto prazo.
O NAV da carteira é, portanto, inicialmente igual ao valor das participações longas.
Em uma data futura, o NAV curto é igual ao resultado inicial em caixa da venda menos o passivo circulante da posição vendida, que é o valor negativo das ações que estão em curto. O NAV da carteira é, portanto, o valor das ações longas + proventos em dinheiro do valor de vendas dos estoques curtos. Para encontrar o retorno $ R (t_1, t_2) $ entre as datas $ t_1 $ e $ t_2 $, ganha-se $ R (t_1, t_2) = NAV (t_2) / NAV (t_1) -1 $.
Outra maneira é calcular o retorno do período (digamos, uma semana) dos estoques longos e os retornos negativos dos estoques curtos e calculá-los (assumindo ponderação igual) dando o retorno longo / curto ao longo do período.
Retornos realistas para um comerciante de Forex.
Todos nós já ouvimos histórias sobre aquele garoto de uma família de classe baixa que começou a negociar e ganhou milhões em cima da hora. Essas histórias são animadoras e inspiradoras, mas geralmente sempre devido ao foco sobre-humano de aprender e negociar diariamente até que todo o trabalho duro se compense. Histórias da vida real como essa são, é claro, extremamente raras.
Existe também outro tipo de história. A história do cara que fez milhões trocando por alguns dias, então perdeu tudo porque ele estava convencido de ter encontrado o Santo Graal - quando na verdade, ele teve sorte no começo.
Infelizmente, não podemos esperar que as estrelas se alinhem a nosso favor. É importante entender que eventos aleatórios, "sorte", são totalmente e totalmente não confiáveis. Sem os princípios de negociação adequados, a falha é fácil.
Procurando um lugar para começar? Aprenda a negociar passo a passo com o nosso novo curso educacional, o Forex 101, com informações importantes de especialistas profissionais do setor.
Esforço, Foco e Determinação.
A maneira mais óbvia de responder a isso é considerar o que você faria com sua própria empresa. Quando você decide começar uma empresa, você não investe apenas na primeira idéia que você ouve, certo? Você compra e considera várias opções porque sabe que um tolo e seu dinheiro logo se separam.
Uma vez que você está executando o seu negócio, você provavelmente não vai apenas ir com o fluxo das coisas também. Para que sua empresa funcione adequadamente, você precisa planejar, definir metas, verificar o progresso e fazer orçamentos.
Os mesmos princípios se aplicam à negociação. Como no cumprimento de suas metas de vida, cumprir suas metas de Forex exige que você se aplique com esforço, foco e determinação.
Como disse Vince Lombardi, "o único lugar que o sucesso vem antes do trabalho está no dicionário". Quando você Google algo como "Forex retorno mensal", você pode tropeçar em alguns extratos de conta ou reclamar resultados de pessoas fazendo milhões por hora. Não se esqueça de que a cada história que parece ser boa demais, geralmente há um problema.
Essa história que você ouve sobre um cara de Wall Street ganhando 10 milhões de dólares por ano pode ser verdade. Mas, o que a história não pode mencionar é que ele gerencia bilhões de dólares. Esses 10 milhões de dólares são menos de um por cento da conta total que ele gerencia. Comparado com uma conta de 1.000 USD, isso equivale a um retorno de apenas 10 USD por ano!
Antes de tentar qualquer forma de negociação, recomendamos que você experimente primeiro um ambiente sem riscos. Isso permitirá que você experimente diferentes estratégias, técnicas, prazos, etc., sem colocar em risco seu capital.
A maioria das histórias não torna esse fato evidente - às vezes deliberadamente - e as pessoas comuns têm a impressão errada.
Os resultados reais desta magnitude são muito raros. Se você duvida da raridade de negócios de grande sucesso em Wall Street, pergunte-se quantas vezes você viu um trader de Wall Street publicamente mostrar seus resultados?
É claro que há exceções, mas 90% dos peixes grandes não compartilham porque não estão se saindo nesse nível.
De volta à realidade.
Há muitos traders que acreditam que uma combinação de gerenciamento de capital adequado e aplicação correta de estratégia pode gerar lucro ... e alguns deles fazem isso.
Mas a maioria também pode sustentar prejuízos consideráveis, porque eles têm capital inicial suficiente para levá-los à próxima vitória em potencial. Para a maioria dos traders profissionais, o retorno mensal médio de Forex é de 1 a 10% ao mês, desde então e em 2018.
LEMBRE-SE: você não chegará nem perto de um retorno do seu investimento se não se esforçar o suficiente para se educar e aprender a utilizar os tipos de ferramentas de negociação analíticas e de alto nível que os traders profissionais também usam. Nós recomendamos ferramentas e ler tudo o que você pode, antes de sair para o mundo das negociações.
Como calcular os retornos da estratégia de negociação
Como você calcula a taxa de retorno (ROR) ao comprar e vender opções de venda?
RoR para as opções que você comprou é bastante fácil:
(Current Value-Initial Cost) / Custo inicial fornece o retorno real.
Se você quiser a taxa de retorno, precisará anualizar esse número: divida o retorno que obteve acima pelo número de dias em que o investimento estava em vigor e, em seguida, multiplique esse número pelo número de dias em um ano. (365 se você estiver usando dias de calendário, cerca de 255 se estiver usando dias de negociação.)
RoR para as opções que você vendeu é muito mais complexo:
O problema é que o RoR está basicamente calculando o tamanho do seu retorno em relação ao capital que ele empatou para obtê-lo. Isso é simples quando você comprou alguma coisa; o capital empatado é o dinheiro que você coloca. É mais complexo em uma posição como uma opção curta, em que a transação específica em questão gera dinheiro quando é colocada.
A maneira correta de lidar com isso é: A) Agrupar sua estratégia (opções, estoque e garantia) em um RoR, quando apropriado, e B) incluir qualquer garantia necessária para suportar a opção curta no cálculo.
Portanto, se você vender uma opção "garantida em dinheiro", em que precisará lançar o dinheiro necessário para receber as ações se elas forem colocadas, o custo inicial é o valor total necessário coloque o comércio em: neste caso, é o montante em dinheiro, menos o prêmio que você coletou para vender o put.
Esse é apenas um exemplo. Mas a abordagem é mais ampla: se você estiver usando chamadas cobertas, seu custo original é o custo do estoque menos o prêmio gerado pela venda da chamada.
O que Jaydles disse.
Eu penso em cada estratégia em termos de Capital at Risk (CaR). É bom saber ao considerar qualquer posição. E então convenientemente, o retorno é sempre lucro / CaR.
Com chamadas cobertas é bem fácil. Pague US $ 1000 por ação, receba US $ 80 em prêmio e o CaR líquido em US $ 920.
Se você possui o estoque e faz chamadas várias vezes (que expiram sem valor, ou você compra de volta), há duas medidas a serem consideradas. Primeiro, trate todas as chamadas cobertas como um buy-write. Mesmo se você já possui o estoque, desconsidere a base de custo real e calcule a partir do momento em que você faz a chamada, usando o preço da ação naquele momento.
A segunda medida é mais complicada, mas envolve o uso de algo como a função XIRR em uma planilha. Isso rastreia a série como um todo, mesmo contabilizando os momentos em que não há nenhuma chamada por escrito pendente.
Para a venda por escrito, mesmo que o seu corretor possa exigir apenas 30% de garantia em uma conta de margem, mentalmente, trate-os como garantidos em dinheiro. Greve menos premium é o seu verdadeiro CaR. Se o estoque chegar a zero pela expiração, é para isso que você está no gancho. Você poderia simplesmente calcular com base nos 30% de garantia exigidos, mas, na minha opinião, isso confunde as necessidades de caixa / garantia com o risco real.
Nota: um put escrito é exatamente idêntico a uma chamada coberta no mesmo strike. Se você tende a favorecer os CCs, pergunte-se por quê. Assim como uma arma carregada, a alavancagem não é inerentemente ruim, mas você certamente quer saber quando a está usando.
Calculando os lucros e as perdas de seus negócios com moedas.
A negociação de moedas oferece uma oportunidade desafiadora e lucrativa para investidores bem-educados. No entanto, também é um mercado arriscado, e os comerciantes devem sempre permanecer alertas às suas posições - afinal, o sucesso ou o fracasso é medido em termos de lucros e perdas (P & L) em suas negociações. É importante que os traders tenham um entendimento claro de suas P & amp; L, pois isso afeta diretamente o saldo de margem que eles têm em sua conta de negociação. Se os preços se moverem contra você, seu saldo de margem será reduzido e você terá menos dinheiro disponível para negociação.
Lucro e Prejuízo Realizado e Não Realizado.
Todos os seus negócios de câmbio serão marcados para o mercado em tempo real. O cálculo de marcação a mercado mostra a P & amp; L não realizada em suas negociações. O termo "não realizado", aqui, significa que os negócios ainda estão abertos e podem ser fechados por você a qualquer momento. O valor de marcação a mercado é o valor no qual você pode fechar sua negociação nesse momento. Se você tiver uma posição longa, o cálculo da marcação a mercado normalmente é o preço pelo qual você pode vender. No caso de uma posição curta, é o preço pelo qual você pode comprar para fechar a posição.
Até que uma posição seja fechada, o P & amp; L permanecerá não realizado. O lucro ou prejuízo é realizado (realizado P & amp; L) quando você fecha uma posição comercial. Em caso de lucro, o saldo de margem é aumentado e, em caso de perda, é diminuído.
O saldo total de margem na sua conta será sempre igual à soma do depósito de margem inicial, P & L realizado e P & amp; L não realizado. Como a P & L não realizada é marcada para o mercado, ela continua flutuando, pois os preços de seus investimentos mudam constantemente. Devido a isso, o saldo de margem também continua mudando constantemente.
Calculando o Lucro e a Perda.
O cálculo real do lucro e da perda em uma posição é bastante simples. Para calcular o P & L de uma posição, o que você precisa é o tamanho da posição e o número de pips que o preço moveu. O lucro ou perda real será igual ao tamanho da posição multiplicado pelo movimento pip.
Vamos ver um exemplo:
Suponha que você tenha uma posição de 100.000 GBP / USD atualmente sendo negociada a 1.6240. Se os preços se moverem de GBP / USD 1,6240 para 1,6255, então eles saltaram 15 pips. Para uma posição de 100.000 GBP / USD, o movimento de 15 pips equivale a US $ 150 (100.000 x 0,0015).
Para determinar se é um lucro ou perda, precisamos saber se éramos longos ou curtos para cada negociação.
Posição longa: no caso de uma posição longa, se os preços subirem, será um lucro e, se os preços descerem, será uma perda. Em nosso exemplo anterior, se a posição é longa em GBP / USD, então seria um lucro de $ 150. Alternativamente, se os preços tivessem caído de GBP / USD 1,6240 para 1,6220, então seria uma perda de $ 200 (100.000 x -0,0020).
Posição Curta: No caso de uma posição curta, se os preços subirem, será uma perda, e se os preços descerem, será um lucro. No mesmo exemplo, se tivéssemos uma posição curta de GBP / USD e os preços subissem 15 pips, seria uma perda de $ 150. Se os preços caíssem em 20 pips, seria um lucro de US $ 200.
A tabela a seguir resume o cálculo de P & amp; L:
Como calcular seu retorno de investimento.
Qual retorno anual de investimento você preferiria ter: 9% ou 10%?
Sendo todas as coisas iguais, é claro, qualquer um preferiria ganhar 10% do que 9%. Mas quando se trata de calcular retornos anualizados de investimento, tudo não é igual, e as diferenças entre os métodos de cálculo podem produzir diferenças marcantes ao longo do tempo. Neste artigo, mostraremos como os retornos anualizados podem ser calculados e como esses cálculos podem distorcer as percepções dos investidores sobre seus retornos de investimento. (Veja também: 20 Investimentos que você deve saber.)
Um olhar para a realidade econômica.
Apenas observando que existem diferenças entre os métodos de cálculo dos retornos anualizados, levantamos uma questão importante: qual opção reflete melhor a realidade? Por realidade, queremos dizer realidade econômica. Então, qual método determinará quanto dinheiro extra um investidor realmente terá em seu bolso no final do período?
Entre as alternativas, a média geométrica (também conhecida como a "média composta") faz o melhor trabalho de descrever a realidade do retorno do investimento. Para ilustrar, imagine que você tenha um investimento que forneça os seguintes retornos totais ao longo de um período de três anos:
Para calcular o retorno médio composto, primeiro adicionamos 1 a cada retorno anual, o que nos dá 1,15, 0,9 e 1,05, respectivamente. Em seguida, multiplicamos esses números juntos e elevamos o produto ao poder de um terço para ajustar o fato de termos retornos combinados de três períodos.
Numericamente isso nos dá:
Finalmente, para converter em uma porcentagem, subtraímos o 1 e multiplicamos por 100. Ao fazer isso, descobrimos que ganhamos 2,81% ao ano durante o período de três anos.
Esse retorno reflete a realidade? Para verificar, usamos um exemplo simples em termos de dólares:
Retorno do ano 1 (15%) = $ 15.
Ano 1 Valor final = $ 115.
Valor inicial do ano 2 = US $ 115.
Retorno do 2º ano (-10%) = - $ 11,50.
Valor final do ano 2 = US $ 103,50.
Valor inicial do ano 3 = US $ 103,5.
Retorno do terceiro ano (5%) = US $ 5,18.
Valor do final do período = US $ 108,67.
Se nós simplesmente ganhassemos 2,81% a cada ano, nós também teríamos:
Ano 2: US $ 102,81 + 2,81% = US $ 105,70.
Ano 3: US $ 105,7 + 2,81% = US $ 108,67.
Desvantagens do cálculo comum.
O método mais comum de cálculo de médias é conhecido como a média aritmética, ou média simples. Para muitas medições, a média simples é precisa e fácil de usar. Se quisermos calcular a precipitação diária média de um mês específico, a média de rebatidas de um jogador de beisebol ou o saldo médio diário de sua conta corrente, a média simples é uma ferramenta muito apropriada. (Para leitura relacionada, consulte Qual é a diferença entre médias aritméticas e geométricas?)
No entanto, quando queremos saber a média dos retornos anuais compostos, a média simples não é exata. Voltando ao nosso exemplo anterior, vamos agora encontrar o retorno médio simples para o nosso período de três anos:
Como vimos acima, o investidor não mantém o equivalente em dólar de 3,33% ao ano. Isso mostra que o método da média simples não captura a realidade econômica. (Para mais, veja o lado negro de Overcoming Compounding.)
Alegar que ganhamos 3,33% ao ano, em comparação com 2,81%, pode não parecer uma diferença significativa. Em nosso exemplo de três anos, a diferença superestimaria nossos retornos em US $ 1,66, ou 1,5%. Mais de 10 anos, no entanto, a diferença se torna maior: US $ 6,83, ou uma sobredeclaração de 5,2%.
O fator de volatilidade.
A diferença entre os retornos médios simples e compostos também é afetada pela volatilidade. Vamos imaginar que, em vez disso, temos os seguintes retornos para o nosso portfólio ao longo de três anos:
Nesse caso, o retorno médio simples ainda será de 3,33%. No entanto, o retorno médio composto na verdade diminui para 1,03%. O aumento do spread entre as médias simples e compostas é explicado pelo princípio matemático conhecido como desigualdade de Jensen; para um dado retorno médio simples, o retorno econômico real - o retorno médio composto - diminuirá à medida que a volatilidade aumenta. Outra maneira de pensar sobre isso é dizer que, se perdermos 50% do nosso investimento, precisamos de um retorno de 100% para voltar ao ponto de equilíbrio. (Para leitura relacionada, consulte Os usos e limites da volatilidade.)
O oposto também é verdadeiro: se a volatilidade declinar, a diferença entre as médias simples e composta diminuirá. E se obtivermos exatamente o mesmo retorno a cada ano durante três anos - digamos, com dois certificados diferentes de depósito - o composto e os retornos médios simples seriam idênticos.
Composição e seus retornos.
Qual é a aplicação prática de algo tão nebuloso quanto a desigualdade de Jensen? Bem, quais foram os retornos médios dos seus investimentos nos últimos três anos? Você sabe como eles foram calculados? (Para mais, veja Como obter melhores retornos em seu portfólio.)
Vamos considerar o exemplo de uma peça de marketing de um gerente de investimento que ilustra uma maneira pela qual as diferenças entre médias simples e compostas são distorcidas. Em um determinado slide, o gerente alegou que, como seu fundo oferecia menor volatilidade do que o S & P 500, os investidores que escolhessem seu fundo encerrariam o período de mensuração com mais riqueza do que se investissem no índice, apesar do fato de que teriam recebeu o mesmo retorno hipotético. O gerente até incluiu um gráfico impressionante para ajudar investidores em potencial a visualizar a diferença na riqueza do terminal.
Reality check: Os dois conjuntos de investidores podem de fato receber os mesmos retornos médios simples, mas e daí? Eles certamente não receberam o mesmo retorno médio composto - a média economicamente relevante.
Conclusão.
Qual retorno anual de investimento você preferiria ter: 9% ou 10%? A resposta é: Depende de qual retorno realmente coloca mais dinheiro no seu bolso.
Como calcular o risco em suas devoluções diárias.
A maioria dos day traders é muito boa em acompanhar o dinheiro que eles fizeram, mas geralmente não é tão boa em avaliar o risco inerente a esses retornos. Aqui estão algumas medidas que você pode analisar para determinar o nível de risco que você está tomando para obter esses lucros comerciais.
Percentual de ganhos e perdas.
Os negociantes do dia geralmente calculam a sua média de rebatidas, embora possam chamá-la de percentual de vitórias / derrotas. É o mesmo: o número de negociações bem-sucedidas para o número total de negociações. Nem todas as negociações têm que dar certo para você ganhar dinheiro, mas quanto mais frequentemente as negociações funcionarem para você, melhor será seu desempenho geral.
Se você tem tanto bom desempenho quanto uma alta média de rebatidas, então sua estratégia pode ter menos risco do que uma que depende apenas de um punhado de operações de home run em meio a um bando de strikeouts.
Desvio padrão.
Quer algo mais difícil que sua média de rebatidas? Volte para o desvio padrão, que é complicado calcular sem uma planilha, mas forma o núcleo de muitas medidas de risco.
O cálculo do desvio padrão começa com o retorno médio em um determinado período de tempo. Este é o retorno esperado, o retorno que, em média, você ganha se mantiver sua estratégia de negociação. Mas qualquer semana, mês ou ano, o retorno pode ser muito diferente do que você espera.
Quanto maior a probabilidade de você conseguir o que espera, menos riscos você terá. As contas de poupança bancárias seguradas pagam uma taxa de juros baixa, mas a taxa é garantida. O dia de negociação oferece o potencial de retornos muito maiores, mas também a possibilidade de você perder tudo em um mês & # 8212; especialmente se você não puder aderir à sua disciplina de negociação.
Você calcula o desvio padrão através de uma série de etapas:
No primeiro passo, você pega todos os retornos durante o período de tempo e depois encontra a média. Uma simples média serve. Aqui, há 12 meses, então adicione todos os 12 retornos e divida por 12.
No segundo passo, você pega cada um dos 12 retornos e depois subtrai a média dele. Esse cálculo mostra o quanto um retorno é diferente da média, para dar uma ideia do quanto o retorno pode ir e voltar.
No Passo Três, você pega cada uma dessas diferenças e depois as multiplica (multiplica-as por si) para se livrar dos números negativos. Quando você adiciona esses valores, você obtém um número conhecido nas estatísticas como a soma dos quadrados. Agora você tem o suficiente para o Passo Quatro.
No Quarto Passo, você pega a média da soma dos quadrados.
Para o Passo Cinco, você calcula a raiz quadrada da média da soma dos quadrados. Essa raiz quadrada do quinto passo é o desvio padrão, o número mágico que você está procurando.
Claro, você não precisa fazer tudo isso. Quase todos os softwares comerciais calculam o desvio padrão automaticamente, mas pelo menos você agora sabe de onde vem o cálculo.
Quanto maior o desvio padrão, mais arriscada é a estratégia. Esse número pode ajudá-lo a determinar o quanto você está confortável com diferentes técnicas de negociação que pode estar realizando backtesting, bem como se deseja manter sua estratégia atual.
Em termos acadêmicos, o risco é a probabilidade de obter qualquer retorno que não seja o retorno esperado. Para a maioria das pessoas, não há risco em obter mais do que o esperado; O problema está em obter menos do que você estava contando. Esta é uma limitação fundamental da avaliação de risco. Naturalmente, alguns períodos de retornos melhores do que os esperados são frequentemente seguidos por uma série de retornos piores do que o esperado.
Guia de Backtesting de Estratégia de Negociação.
Neste Guia de Backtesting de Estratégia de negociação, você encontrará uma abordagem de backtesting, bem como algumas diretrizes sobre como evitar overfitting e quais métricas incluir nos relatórios de desempenho.
Tabela De Conteúdo.
Backtesting refere-se ao teste de um modelo preditivo ou sistema de negociação usando dados históricos. Os traders usam o backtesting para testar ideias estratégicas, comparar o desempenho da estratégia em diferentes mercados, prazos e determinar os valores ideais dos parâmetros de entrada para seus sistemas.
As estratégias e parâmetros de negociação são avaliados alimentando um conjunto de dados históricos, como preços abertos / altos / baixos / fechados, cálculos de análise técnica, gregos de opções, etc. para um aplicativo de backtesting personalizado, script R ou uma planilha do Excel e avaliando desempenho da estratégia resultante usando um conjunto de métricas.
Neste artigo, vamos nos concentrar em aplicar o backtesting no chamado "sistema de negociação" & # 8211; uma abordagem de negociação em que os traders desenvolvem, testam e executam algoritmos de negociação automatizados baseados em regras e avaliam o desempenho da estratégia com base em dados concretos.
Por que ainda precisamos fazer backtest?
Todos sabem que resultados passados não garantem desempenho futuro. No entanto, enquanto um bom resultado de desempenho backtest não é por si só suficiente para garantir lucros comerciais (e quais são?) & # 8211; é, no entanto, um dos testes necessários para os comerciantes colocarem seus sistemas para considerá-los aptos para negociação ao vivo.
A fim de garantir sucesso a longo prazo nos mercados & # 8211; os traders precisam não apenas gerar e aplicar idéias originais de negociação, mas também continuar criando novas ideias regularmente. Um operador de sistema pode ter que passar por dezenas de estratégias prospectivas antes de encontrar uma que funcione. E então, como escolher o conjunto ideal de indicadores, parâmetros de entrada e mercados para aplicar a estratégia? Você deve usar um Bollinger Band de 20 períodos, 30 ou 50? Você vai com 2 desvios padrão ou 2,5 ou 3? Você deve usar o mesmo std. valor de desvio para ambas as bandas superior e inferior ou ter em conta a tendência de preço atual e definir um padrão mais alto (menor). valor de desvio na banda correspondente? Vai com 14, 30, 50 ou uma média móvel de 100 bar? SMA, EMA, WMA? Quais mecanismos usar para detectar os níveis de volatilidade? Estes são exemplos simples do tipo de perguntas que um desenvolvedor de sistema de negociação terá que responder.
Para piorar as coisas, # 8211; nenhuma estratégia de negociação, por melhor que seja, permanece lucrativa para sempre. A janela de lucratividade geralmente permanece aberta apenas por um pequeno período de tempo, geralmente entre algumas semanas e alguns meses. Depois disso, várias coisas podem acontecer para fazer a estratégia parar de funcionar: as condições do mercado mudam, o mercado de tendência se transforma em limite de faixa ou vice-versa, outros comerciantes encontram a mesma oportunidade de lucro e fecham, os negócios de HFT estragam tudo, seu corretor captura para a sua estratégia e começa a correr na frente de você (isso acontece "sempre certifique-se de usar um corretor respeitável e regulamentado), etc & # 8230; Independentemente do motivo, & # 8211; Um comerciante que deseja permanecer lucrativo por um período prolongado de tempo deve se manter mudando as estratégias regularmente e se adaptando às novas condições. Isso significa que os operadores do sistema precisam constantemente procurar e testar novas estratégias. Pode levar semanas ou meses para desenvolver uma nova estratégia de trabalho. Enquanto isso, uma solução alternativa pode ser modificar uma estratégia existente comprovada ajustando parâmetros de entrada, adicionando uma nova regra de "molho secreto" ou simplesmente aplicando-a a um mercado diferente. Todos os itens acima podem ser demorados, considerando o grande número de combinações de parâmetros de entrada que precisam ser avaliados e testados.
O backtesting é útil por algumas razões. Primeiro, é um método que fornece dados de desempenho concretos para comparação de estratégia lado a lado. Ele elimina a adivinhação e permite que os comerciantes apliquem método científico à negociação. Em segundo lugar, o backtesting automatizado é uma ótima ferramenta de economia de tempo. Uma boa ferramenta de backtesting fornece uma maneira de iterar milhares de combinações de parâmetros e encontrar as melhores. Esse processo pode ser executado repetidamente diariamente para garantir que uma estratégia permaneça ajustada usando a maioria dos dados atualizados.
Ajuste de curva.
Um dos maiores desafios no backtesting é o ajuste de curva (também conhecido como “overfitting”). Como o backtesting facilita o ajuste dos parâmetros até que sua estratégia tenha um desempenho perfeito & # 8211; muitas vezes, você acaba super otimizando a estratégia para o conjunto de dados específico em que passou a testar o sistema. Isso é chamado overfitting. Overfitting tende a acontecer com mais freqüência quando a estratégia usa um grande número de parâmetros e indicadores. Com maior número de variáveis disponíveis, torna-se mais fácil gerar uma curva que se ajusta perfeitamente ao desempenho histórico.
Existem várias maneiras de reduzir o risco de overfitting:
Mantenha o número de parâmetros de entrada razoáveis. Se você usar mais de 2-3 indicadores de análise técnica baseados em preço & # 8211; você provavelmente precisa se livrar de alguns deles. Os indicadores baseados em preço tendem a duplicar os sinais um do outro com vários graus de atraso, e adicionar mais do que um par é redundante.
Teste sua estratégia em vários conjuntos distintos de dados. Uma abordagem frequentemente usada no aprendizado de máquina é dividir seu conjunto de dados históricos em duas partes: treinamento (cerca de 60-70% dos dados disponíveis) e validação (os outros 30-40%). O conjunto de dados de treinamento é usado para testes e otimização de parâmetros. Quando você acha que encontrou valores de parâmetro suficientemente bons & # 8211; execute-os no conjunto de dados de validação e compare os resultados de desempenho. Se o desempenho mostrado no conjunto de dados de treinamento for significativamente melhor do que no conjunto de dados de validação & # 8211; você tem um problema de overfitting. Você otimizou demais a estratégia para funcionar perfeitamente no conjunto de treinamento, mas não em outros dados.
Teste em dados históricos de diferentes instrumentos de mercado. Se a sua estratégia é genuinamente lucrativa & # 8211; não só deve funcionar bem em AAPL ou S & # 038; P 500 futuros & # 8211; deve mostrar pelo menos resultados comparáveis em outros contratos / símbolos. Da mesma forma, se você negociar em Forex & # 8211; não teste sua estratégia apenas no EUR / USD, mesmo que seja o único par que você pretende negociar ao vivo & # 8211; teste sua estratégia em alguns outros pares e veja se os resultados de desempenho são mais ou menos semelhantes. Se o desempenho variar significativamente, # 8211; cavar mais fundo para descobrir a causa. Mais uma vez, o principal culpado seria overfitting.
Comissões e derrapagem.
Um relatório de desempenho da estratégia de negociação que não inclua comissões e derrapagens não pode ser considerado seriamente. A idéia do backtesting é testar como uma estratégia funcionaria durante a negociação ao vivo usando dinheiro real, e comissões e derrapagens são duas realidades inevitáveis da negociação.
A otimização de uma estratégia com comissões e slippage refletirá a realidade da negociação e evitará surpresas desagradáveis, como descobrir que sua estratégia, embora super-lucrativa em um ambiente de backtesting idealizado, tem um desempenho horrível no trading ao vivo.
Estratégias que geram um grande número de negócios obviamente acumularão grandes custos de comissões e derrapagens.
O cálculo da comissão é simples - descubra o que o seu corretor cobra por transação e multiplique esse valor pelo número de negociações.
O deslizamento é um pouco mais complicado. Em primeiro lugar, há várias causas principais de derrapagem: o bid - spreads de oferta, volatilidade do mercado e (falta de) liquidez para instrumentos de baixo volume. Calcular a derrapagem com precisão pode se tornar uma tarefa trabalhosa. A boa notícia & # 8211; você provavelmente não precisa fazer isso. Na prática, a aproximação do slippage é tudo o que é necessário para gerar relatórios de desempenho suficientemente precisos que reflitam o desempenho da negociação ao vivo perto o suficiente. Uma abordagem simples que recomendamos é simular o slippage ajustando cada entrada e sair do preço de negociação por alguns ticks em sua direção. O número de ticks de slippage geralmente deve ser um dos parâmetros de entrada para sua estratégia, assim como o valor da comissão.
Lembre-se: o escorregamento pode ter vários graus de impacto em sua estratégia, dependendo do tipo de pedido que você usa e de quais mercados você comercializa. Estratégias que usam ordens de mercado terão maior escorregamento, enquanto isso usando ordens de limite & # 8211; mais baixo. Da mesma forma, o escorregamento será um problema menor em mercados luid de alto volume do que em lentos de baixo volume.
Relatórios de desempenho de estratégia.
Um relatório de desempenho deve incluir uma série de métricas que descrevam o desempenho do sistema de negociação, os retornos esperados e, mais importante: o risco esperado.
Padronize.
Como desenvolvedor de sistemas de negociação, você frequentemente se encontrará comparando vários relatórios de desempenho de estratégia para diferentes valores de parâmetros, instrumentos de negociação, prazos e períodos de tempo. Por exemplo, você pode ter acesso a dez anos de preços de ações, mas apenas um ou dois anos de dados de futuros S & # 038; P. Para comparar maçãs com maçãs, é útil padronizar as métricas apresentadas nos relatórios de desempenho. Todos os números de lucros e perdas esperados, tanto valores em dólares absolutos como valores percentuais, devem ser anualizados.
Drawdown é a diferença, a qualquer momento, entre o valor patrimonial naquele momento e o capital máximo gerado pela estratégia até aquele momento.
Drawdowns são uma medida de risco, e o gerenciamento de risco deve ser o objetivo principal de um desenvolvedor de estratégia de negociação, muito mais importante do que a geração de lucro. Sua primeira prioridade deve ser sempre "permanecer vivo" e preservar seu capital, e só então aumentá-lo.
Um relatório de desempenho deve sempre incluir as estatísticas de rebaixamento, como o rebaixamento mais longo e a maior perda devido a um rebaixamento, medidas como: valor em dólar e porcentagem do tamanho inicial da conta.
Existem dezenas de índices de desempenho diferentes usados para medir o desempenho da estratégia de negociação. De fato, uma série inteira de artigos pode ser escrita neles (e muitos já foram). Descobrimos que o uso de algumas relações amplamente aceitas e compreendidas geralmente será suficiente para a avaliação do desempenho da estratégia. Os índices devem ser ajustados ao risco de forma que reflitam os riscos de se executar uma estratégia, em vez de apenas seu potencial de geração de lucro.
Novamente, você pode encontrar descrições detalhadas de muitas proporções diferentes em vários livros, publicações em blogs e documentos técnicos disponíveis on-line e impressos. Em algum momento, poderemos escrever uma postagem mais detalhada sobre o assunto, mas, por enquanto, limitar-nos-emos a descrever duas razões que temos usado em relatórios de desempenho para nossos clientes:
Relação de Sharpe.
Índice de Sharpe divide o retorno médio de um investimento pelo desvio padrão de seus retornos. O desvio padrão é tomado como uma medida do risco do investimento. Um maior Índice de Sharpe sugere mais retornos com menor risco. Mas o desvio padrão inclui variações acima dos retornos médios. A maioria das pessoas gosta desses e só se preocupa com os retornos abaixo da média.
Mede o retorno médio ajustado para o risco medido pelo desvio padrão (ou seja, volatilidade). Maior volatilidade reduz o índice de Sharpe.
Diretrizes de interpretação de valor: mais de 1.0: bom, mais de 2.0: muito bom, mais de 3.0: impressionante.
Índice de Calmar.
O índice Calmar usa o rebaixamento máximo (declínio de um pico histórico, consulte o artigo da Wikipédia, Desembolso (economia)) em vez do desvio padrão como uma medida de risco. Assim, o Comar Ratio é um retorno médio do investimento (geralmente para um período de 3 anos, mas não precisa ser) dividido pelo seu draw máximo no mesmo período. Um maior Índice de Calmar sugere mais retornos com menor risco.
Porque os grandes drawdowns trazem a taxa da Calmar para baixo & # 8211; é um valioso indicador de desempenho ajustado ao risco.
Outras métricas úteis.
Outras métricas úteis para obter uma visão melhor sobre o desempenho de uma estratégia e aprender o que esperar se / quando você iniciar a negociação ao vivo:
Reflete o quão ativa sua estratégia é. Quantas negociações você deve esperar quando executar sua estratégia.
Isso, combinado com o número total de negociações, é uma das métricas mais importantes. Ele irá mostrar-lhe como muito lucro (ou perda) sua estratégia deverá gerar ao longo de um período de tempo.
Cálculo do valor esperado de lucro / perda:
Exp P / L = (Lucro Médio * Pct Negociação de Ganhos) + (Perda Média * Percentagem de Negociações Perdidas)
Exp P / L = lucro ou prejuízo esperado por comércio Lucro médio = lucro médio por vencedor negociado, expresso como valor da moeda Pct Negociações = percentual de negociações vencedoras (ida e volta) Perda média = perda média por negociação perdida, expresso como valor da moeda Percentual de perda de negócios = porcentagem de perda de negócios (ida e volta)
Essa e a próxima métrica são importantes para definir expectativas e gerenciar os níveis de estresse quando você assiste à execução da sua estratégia. Dependendo da sua personalidade, se esse número for muito baixo (e o número de negociações perdedoras for muito alto) & # 8211; talvez você não se sinta confortável com essa estratégia, mesmo que o P / L esperado por negociação torne o desempenho geral a seu favor ao longo do tempo.
Tanto o valor em dólar quanto o percentual do saldo inicial da conta.
Veja esta estatística, se o montante total de comissões e derrapagem (próximo) for muito alto & # 8211; pode arruinar o desempenho geral de uma estratégia lucrativa.
Este é um artigo introdutório sobre backtesting de estratégia de negociação. Esperamos fornecer alguns insights e dicas úteis para o desenvolvimento de estratégias de negociação e backtesting. Pretendemos continuar postando mais artigos sobre o assunto, por favor, confira regularmente. Enquanto isso, & # 8211; Por favor, confira nossos outros posts e seleções de livros escolhidos a dedo que postamos no final de cada artigo. Cada livro que recomendamos é aquele que nós mesmos lemos e o encontramos contendo informações úteis para traders e desenvolvedores de sistemas.
Como calcular retornos anualizados em operações de opções.
Calculando e avaliando seus resultados de negociação de opção - e porque é importante.
Nesta página, mostrarei a você como calcular retornos anualizados em negociações de opções e, tão importante quanto, também compartilharei com você o motivo pelo qual acredito que calcular seus retornos (e retornos potenciais) em uma base anualizada é superior a simplesmente calcular retornos retos.
Determinar seus retornos anuais de investimentos é bem simples. Você apenas pega o saldo da sua conta de corretagem de fim de ano, subtrai seu saldo de início do ano, desconta todos os saques e depósitos, e então divide a diferença pelo valor inicial (e, esperançosamente, isso produz um valor percentual positivo).
E calcular um retorno direto sobre um investimento ou comércio individual, independentemente da duração do período de manutenção, também é uma perspectiva simples. Basta tomar o valor que o investimento aumentou em valor (ou diminuído conforme o caso) e dividir esse número pelo valor do investimento original.
Mas quando se trata de comparar o desempenho e o potencial de negócios individuais ou investimentos em diferentes períodos de manutenção, há outro cálculo que prefiro (e confio extensivamente) - retornos anualizados.
O que é um retorno anualizado?
Anualizar seus retornos significa simplesmente que você obtém o retorno total gerado em uma transação e, em seguida, leva em consideração a duração do período de retenção, a fim de determinar a que retorno seria equivalente se continuasse a gerar esses retornos com a mesma taxa consistente. Ano inteiro .
Um exemplo simples - se o seu negócio produzir um retorno de 1% ao longo de um período de manutenção de um mês, o seu retorno anualizado seria de 12% (1% ao mês x 12 meses).
A fórmula usada para calcular essa anualização é a seguinte. . .
Fórmula para calcular retornos anualizados.
Para calcular seus próprios retornos anualizados, você está basicamente obtendo seu retorno direto (retornos divididos pelo valor originalmente investido ou em risco) e multiplicando isso por quantos períodos de retenção seriam necessários para perfazer um ano.
Essa é uma maneira muito deselegante de explicá-lo, então vamos colocar em uma fórmula:
(Retorna dividido pelo Capital em Risco) x (365 dividido pelo Período de Retenção)
Ou para vê-lo em um formato de tabela e planilha, eu incluí um exemplo de um único comércio de venda nu no SBUX que eu mesmo fiz:
Como e por que usar retornos anualizados ao negociar opções.
Determinar seus retornos anualizados é uma excelente métrica para o investidor / investidor porque é muito versátil:
No nível mais básico, quando você anualiza seus retornos, ele oferece uma maneira direta de acompanhar seu desempenho.
Por exemplo, ganhar 10% em 9 meses não é nada para se desprezar, mas se eu pudesse reservar consistentemente 1,5% a cada 30 dias, esses retornos menores representariam uma taxa de retorno muito maior no longo prazo.
Agora que você sabe como, vá em frente e calcule essas taxas anualizadas e compare os números para si mesmo. . .
Eu também considero isso crucial ao configurar meus próprios negócios.
Primeiro, permite-me comparar facilmente vários cenários (preços de exercício, # contratos, datas de vencimento) para identificar pessoalmente o negócio mais atraente. Por exemplo, eu preferiria ter uma taxa anualizada de 17% por 30 dias ou bloquear uma taxa anualizada menor, digamos 15% em 60 dias ou até 12-13% em 90-120 dias?
Em segundo lugar, determinar os retornos anualizados antes do tempo pode me ajudar a evitar negociações inferiores às ideais, em primeiro lugar. Se eu executar os números e ver que meu retorno anualizado é apenas nos dígitos únicos, talvez não esteja sendo compensado o suficiente pela capital que estou implantando. Talvez eu possa encontrar melhores oportunidades se for paciente.
E da mesma forma, se os retornos forem "bons demais para ser verdadeiros" (especialmente com períodos de detenção mais longos), isso por si só pode ser uma importante bandeira vermelha de que a ação é muito volátil para negociar opções com segurança.
A anualização também é uma ferramenta essencial ao gerenciar um comércio de opções.
A maneira como eu negocio opções, o gerenciamento do comércio normalmente significa uma de duas coisas - fechar um negócio cedo ou rolá-lo de alguma forma.
Fechando cedo - Às vezes, uma negociação vai a meu favor e eu posso fechar cedo e ainda travar a maioria dos lucros. Mas, para tomar uma decisão informada, preciso de uma métrica que me dê uma maneira precisa de comparar minhas escolhas.
Comparar o retorno anualizado projetado no comércio original com o retorno que meu anualizado seria se eu fechasse o trade antecipadamente (e lembre-se sempre de considerar as comissões), pode realmente contrastar as escolhas.
Por exemplo, se no meu comércio original, eu projetei um retorno anualizado de 18% ao longo de 45 dias, o que eu faria se eu executasse os números novamente e visse que poderia obter um retorno anualizado de 25% se eu fechasse o negócio 20 dia de marca?
Haveria vários fatores envolvidos na decisão, mas quando sou capaz de garantir uma parte significativa do lucro potencial de uma transação em uma fração do período de espera inicialmente previsto, então definitivamente vou considerá-la, especialmente se eu vir outra pessoa. oportunidades de negociação onde eu poderia transferir meu capital.
Rolando e ajustando - eu escrevo um monte de coloca sobre o estoque do que considero negócios de classe mundial, e os comércios nem sempre saem exatamente do meu jeito. Mas por causa das vantagens estruturais envolvidas (eu essencialmente continuo rolando e ajustando e continuando a reservar renda de opção adicional) eu raramente faço uma perda em uma negociação.
Normalmente, não é nem mesmo uma questão de lucratividade ou rentabilidade - é mais uma questão de quão bons ou mudos serão os retornos positivos.
E o uso desse método de anualização facilita a avaliação de um rolo ou ajuste antecipadamente.
Basta inserir os números da mesma forma quando fizer a rolagem (para o campo de renda registrada, eu uso o prêmio de crédito líquido - o novo prêmio recebido na nova posição de opção curta menos o custo para fechar a antiga posição de opção curta).
Eu posso dizer muito rapidamente se e quando faz sentido rolar um dinheiro nu (ou chamada coberta para esse assunto), observando o retorno anualizado projetado produzido pelo rolo.
E às vezes, eu vou dar um retorno anualizado se, no rolo, eu também for capaz de ajustar o preço de exercício (para baixo no caso de dinheiro no puts nuas, no caso de no dinheiro chamadas nuas) .
A capacidade de perpetuamente rolar e ajustar a posição de opções quando necessário é o que torna a venda de opção, quando feita de forma correta e prudente, uma maneira tão atraente de extrair muito dinheiro do mercado de ações.
Quer aprender mais sobre como empilhar o deck a seu favor com opções?
Eu nunca fiz consistentemente dinheiro (e bom dinheiro) no mercado de ações até que comecei a combinar negociação e investimento. Descobri que a negociação de baixo risco poderia ser usada em conjunto com os princípios conservadores do investimento de longo prazo para acelerar o investimento e reduzir o risco de negociação.
Se você quiser ver o que é possível quando você combina a negociação de opções de baixo risco com investimento de capital de baixo risco, (e mais importante, porque é possível), então eu recomendo que você confira os seguintes artigos do site:
Como você calcula a taxa de retorno (ROR) ao comprar e vender opções de venda?
RoR para as opções que você comprou é bastante fácil:
(Current Value-Initial Cost) / Custo inicial fornece o retorno real.
Se você quiser a taxa de retorno, precisará anualizar esse número: divida o retorno que obteve acima pelo número de dias em que o investimento estava em vigor e, em seguida, multiplique esse número pelo número de dias em um ano. (365 se você estiver usando dias de calendário, cerca de 255 se estiver usando dias de negociação.)
RoR para as opções que você vendeu é muito mais complexo:
O problema é que o RoR está basicamente calculando o tamanho do seu retorno em relação ao capital que ele empatou para obtê-lo. Isso é simples quando você comprou alguma coisa; o capital empatado é o dinheiro que você coloca. É mais complexo em uma posição como uma opção curta, em que a transação específica em questão gera dinheiro quando é colocada.
A maneira correta de lidar com isso é: A) Agrupar sua estratégia (opções, estoque e garantia) em um RoR, quando apropriado, e B) incluir qualquer garantia necessária para suportar a opção curta no cálculo.
Portanto, se você vender uma opção "garantida em dinheiro", em que precisará lançar o dinheiro necessário para receber as ações se elas forem colocadas, o custo inicial é o valor total necessário coloque o comércio em: neste caso, é o montante em dinheiro, menos o prêmio que você coletou para vender o put.
Esse é apenas um exemplo. Mas a abordagem é mais ampla: se você estiver usando chamadas cobertas, seu custo original é o custo do estoque menos o prêmio gerado pela venda da chamada.
O que Jaydles disse.
Eu penso em cada estratégia em termos de Capital at Risk (CaR). É bom saber ao considerar qualquer posição. E então convenientemente, o retorno é sempre lucro / CaR.
Com chamadas cobertas é bem fácil. Pague US $ 1000 por ação, receba US $ 80 em prêmio e o CaR líquido em US $ 920.
Se você possui o estoque e faz chamadas várias vezes (que expiram sem valor, ou você compra de volta), há duas medidas a serem consideradas. Primeiro, trate todas as chamadas cobertas como um buy-write. Mesmo se você já possui o estoque, desconsidere a base de custo real e calcule a partir do momento em que você faz a chamada, usando o preço da ação naquele momento.
A segunda medida é mais complicada, mas envolve o uso de algo como a função XIRR em uma planilha. Isso rastreia a série como um todo, mesmo contabilizando os momentos em que não há nenhuma chamada por escrito pendente.
Para a venda por escrito, mesmo que o seu corretor possa exigir apenas 30% de garantia em uma conta de margem, mentalmente, trate-os como garantidos em dinheiro. Greve menos premium é o seu verdadeiro CaR. Se o estoque chegar a zero pela expiração, é para isso que você está no gancho. Você poderia simplesmente calcular com base nos 30% de garantia exigidos, mas, na minha opinião, isso confunde as necessidades de caixa / garantia com o risco real.
Nota: um put escrito é exatamente idêntico a uma chamada coberta no mesmo strike. Se você tende a favorecer os CCs, pergunte-se por quê. Assim como uma arma carregada, a alavancagem não é inerentemente ruim, mas você certamente quer saber quando a está usando.
Calculando os lucros e as perdas de seus negócios com moedas.
A negociação de moedas oferece uma oportunidade desafiadora e lucrativa para investidores bem-educados. No entanto, também é um mercado arriscado, e os comerciantes devem sempre permanecer alertas às suas posições - afinal, o sucesso ou o fracasso é medido em termos de lucros e perdas (P & L) em suas negociações. É importante que os traders tenham um entendimento claro de suas P & amp; L, pois isso afeta diretamente o saldo de margem que eles têm em sua conta de negociação. Se os preços se moverem contra você, seu saldo de margem será reduzido e você terá menos dinheiro disponível para negociação.
Lucro e Prejuízo Realizado e Não Realizado.
Todos os seus negócios de câmbio serão marcados para o mercado em tempo real. O cálculo de marcação a mercado mostra a P & amp; L não realizada em suas negociações. O termo "não realizado", aqui, significa que os negócios ainda estão abertos e podem ser fechados por você a qualquer momento. O valor de marcação a mercado é o valor no qual você pode fechar sua negociação nesse momento. Se você tiver uma posição longa, o cálculo da marcação a mercado normalmente é o preço pelo qual você pode vender. No caso de uma posição curta, é o preço pelo qual você pode comprar para fechar a posição.
Até que uma posição seja fechada, o P & amp; L permanecerá não realizado. O lucro ou prejuízo é realizado (realizado P & amp; L) quando você fecha uma posição comercial. Em caso de lucro, o saldo de margem é aumentado e, em caso de perda, é diminuído.
O saldo total de margem na sua conta será sempre igual à soma do depósito de margem inicial, P & L realizado e P & amp; L não realizado. Como a P & L não realizada é marcada para o mercado, ela continua flutuando, pois os preços de seus investimentos mudam constantemente. Devido a isso, o saldo de margem também continua mudando constantemente.
Calculando o Lucro e a Perda.
O cálculo real do lucro e da perda em uma posição é bastante simples. Para calcular o P & L de uma posição, o que você precisa é o tamanho da posição e o número de pips que o preço moveu. O lucro ou perda real será igual ao tamanho da posição multiplicado pelo movimento pip.
Vamos ver um exemplo:
Suponha que você tenha uma posição de 100.000 GBP / USD atualmente sendo negociada a 1.6240. Se os preços se moverem de GBP / USD 1,6240 para 1,6255, então eles saltaram 15 pips. Para uma posição de 100.000 GBP / USD, o movimento de 15 pips equivale a US $ 150 (100.000 x 0,0015).
Para determinar se é um lucro ou perda, precisamos saber se éramos longos ou curtos para cada negociação.
Posição longa: no caso de uma posição longa, se os preços subirem, será um lucro e, se os preços descerem, será uma perda. Em nosso exemplo anterior, se a posição é longa em GBP / USD, então seria um lucro de $ 150. Alternativamente, se os preços tivessem caído de GBP / USD 1,6240 para 1,6220, então seria uma perda de $ 200 (100.000 x -0,0020).
Posição Curta: No caso de uma posição curta, se os preços subirem, será uma perda, e se os preços descerem, será um lucro. No mesmo exemplo, se tivéssemos uma posição curta de GBP / USD e os preços subissem 15 pips, seria uma perda de $ 150. Se os preços caíssem em 20 pips, seria um lucro de US $ 200.
A tabela a seguir resume o cálculo de P & amp; L:
Como calcular seu retorno de investimento.
Qual retorno anual de investimento você preferiria ter: 9% ou 10%?
Sendo todas as coisas iguais, é claro, qualquer um preferiria ganhar 10% do que 9%. Mas quando se trata de calcular retornos anualizados de investimento, tudo não é igual, e as diferenças entre os métodos de cálculo podem produzir diferenças marcantes ao longo do tempo. Neste artigo, mostraremos como os retornos anualizados podem ser calculados e como esses cálculos podem distorcer as percepções dos investidores sobre seus retornos de investimento. (Veja também: 20 Investimentos que você deve saber.)
Um olhar para a realidade econômica.
Apenas observando que existem diferenças entre os métodos de cálculo dos retornos anualizados, levantamos uma questão importante: qual opção reflete melhor a realidade? Por realidade, queremos dizer realidade econômica. Então, qual método determinará quanto dinheiro extra um investidor realmente terá em seu bolso no final do período?
Entre as alternativas, a média geométrica (também conhecida como a "média composta") faz o melhor trabalho de descrever a realidade do retorno do investimento. Para ilustrar, imagine que você tenha um investimento que forneça os seguintes retornos totais ao longo de um período de três anos:
Para calcular o retorno médio composto, primeiro adicionamos 1 a cada retorno anual, o que nos dá 1,15, 0,9 e 1,05, respectivamente. Em seguida, multiplicamos esses números juntos e elevamos o produto ao poder de um terço para ajustar o fato de termos retornos combinados de três períodos.
Numericamente isso nos dá:
Finalmente, para converter em uma porcentagem, subtraímos o 1 e multiplicamos por 100. Ao fazer isso, descobrimos que ganhamos 2,81% ao ano durante o período de três anos.
Esse retorno reflete a realidade? Para verificar, usamos um exemplo simples em termos de dólares:
Retorno do ano 1 (15%) = $ 15.
Ano 1 Valor final = $ 115.
Valor inicial do ano 2 = US $ 115.
Retorno do 2º ano (-10%) = - $ 11,50.
Valor final do ano 2 = US $ 103,50.
Valor inicial do ano 3 = US $ 103,5.
Retorno do terceiro ano (5%) = US $ 5,18.
Valor do final do período = US $ 108,67.
Se nós simplesmente ganhassemos 2,81% a cada ano, nós também teríamos:
Ano 2: US $ 102,81 + 2,81% = US $ 105,70.
Ano 3: US $ 105,7 + 2,81% = US $ 108,67.
Desvantagens do cálculo comum.
O método mais comum de cálculo de médias é conhecido como a média aritmética, ou média simples. Para muitas medições, a média simples é precisa e fácil de usar. Se quisermos calcular a precipitação diária média de um mês específico, a média de rebatidas de um jogador de beisebol ou o saldo médio diário de sua conta corrente, a média simples é uma ferramenta muito apropriada. (Para leitura relacionada, consulte Qual é a diferença entre médias aritméticas e geométricas?)
No entanto, quando queremos saber a média dos retornos anuais compostos, a média simples não é exata. Voltando ao nosso exemplo anterior, vamos agora encontrar o retorno médio simples para o nosso período de três anos:
Como vimos acima, o investidor não mantém o equivalente em dólar de 3,33% ao ano. Isso mostra que o método da média simples não captura a realidade econômica. (Para mais, veja o lado negro de Overcoming Compounding.)
Alegar que ganhamos 3,33% ao ano, em comparação com 2,81%, pode não parecer uma diferença significativa. Em nosso exemplo de três anos, a diferença superestimaria nossos retornos em US $ 1,66, ou 1,5%. Mais de 10 anos, no entanto, a diferença se torna maior: US $ 6,83, ou uma sobredeclaração de 5,2%.
O fator de volatilidade.
A diferença entre os retornos médios simples e compostos também é afetada pela volatilidade. Vamos imaginar que, em vez disso, temos os seguintes retornos para o nosso portfólio ao longo de três anos:
Nesse caso, o retorno médio simples ainda será de 3,33%. No entanto, o retorno médio composto na verdade diminui para 1,03%. O aumento do spread entre as médias simples e compostas é explicado pelo princípio matemático conhecido como desigualdade de Jensen; para um dado retorno médio simples, o retorno econômico real - o retorno médio composto - diminuirá à medida que a volatilidade aumenta. Outra maneira de pensar sobre isso é dizer que, se perdermos 50% do nosso investimento, precisamos de um retorno de 100% para voltar ao ponto de equilíbrio. (Para leitura relacionada, consulte Os usos e limites da volatilidade.)
O oposto também é verdadeiro: se a volatilidade declinar, a diferença entre as médias simples e composta diminuirá. E se obtivermos exatamente o mesmo retorno a cada ano durante três anos - digamos, com dois certificados diferentes de depósito - o composto e os retornos médios simples seriam idênticos.
Composição e seus retornos.
Qual é a aplicação prática de algo tão nebuloso quanto a desigualdade de Jensen? Bem, quais foram os retornos médios dos seus investimentos nos últimos três anos? Você sabe como eles foram calculados? (Para mais, veja Como obter melhores retornos em seu portfólio.)
Vamos considerar o exemplo de uma peça de marketing de um gerente de investimento que ilustra uma maneira pela qual as diferenças entre médias simples e compostas são distorcidas. Em um determinado slide, o gerente alegou que, como seu fundo oferecia menor volatilidade do que o S & P 500, os investidores que escolhessem seu fundo encerrariam o período de mensuração com mais riqueza do que se investissem no índice, apesar do fato de que teriam recebeu o mesmo retorno hipotético. O gerente até incluiu um gráfico impressionante para ajudar investidores em potencial a visualizar a diferença na riqueza do terminal.
Reality check: Os dois conjuntos de investidores podem de fato receber os mesmos retornos médios simples, mas e daí? Eles certamente não receberam o mesmo retorno médio composto - a média economicamente relevante.
Conclusão.
Qual retorno anual de investimento você preferiria ter: 9% ou 10%? A resposta é: Depende de qual retorno realmente coloca mais dinheiro no seu bolso.
Como calcular o risco em suas devoluções diárias.
A maioria dos day traders é muito boa em acompanhar o dinheiro que eles fizeram, mas geralmente não é tão boa em avaliar o risco inerente a esses retornos. Aqui estão algumas medidas que você pode analisar para determinar o nível de risco que você está tomando para obter esses lucros comerciais.
Percentual de ganhos e perdas.
Os negociantes do dia geralmente calculam a sua média de rebatidas, embora possam chamá-la de percentual de vitórias / derrotas. É o mesmo: o número de negociações bem-sucedidas para o número total de negociações. Nem todas as negociações têm que dar certo para você ganhar dinheiro, mas quanto mais frequentemente as negociações funcionarem para você, melhor será seu desempenho geral.
Se você tem tanto bom desempenho quanto uma alta média de rebatidas, então sua estratégia pode ter menos risco do que uma que depende apenas de um punhado de operações de home run em meio a um bando de strikeouts.
Desvio padrão.
Quer algo mais difícil que sua média de rebatidas? Volte para o desvio padrão, que é complicado calcular sem uma planilha, mas forma o núcleo de muitas medidas de risco.
O cálculo do desvio padrão começa com o retorno médio em um determinado período de tempo. Este é o retorno esperado, o retorno que, em média, você ganha se mantiver sua estratégia de negociação. Mas qualquer semana, mês ou ano, o retorno pode ser muito diferente do que você espera.
Quanto maior a probabilidade de você conseguir o que espera, menos riscos você terá. As contas de poupança bancárias seguradas pagam uma taxa de juros baixa, mas a taxa é garantida. O dia de negociação oferece o potencial de retornos muito maiores, mas também a possibilidade de você perder tudo em um mês & # 8212; especialmente se você não puder aderir à sua disciplina de negociação.
Você calcula o desvio padrão através de uma série de etapas:
No primeiro passo, você pega todos os retornos durante o período de tempo e depois encontra a média. Uma simples média serve. Aqui, há 12 meses, então adicione todos os 12 retornos e divida por 12.
No segundo passo, você pega cada um dos 12 retornos e depois subtrai a média dele. Esse cálculo mostra o quanto um retorno é diferente da média, para dar uma ideia do quanto o retorno pode ir e voltar.
No Passo Três, você pega cada uma dessas diferenças e depois as multiplica (multiplica-as por si) para se livrar dos números negativos. Quando você adiciona esses valores, você obtém um número conhecido nas estatísticas como a soma dos quadrados. Agora você tem o suficiente para o Passo Quatro.
No Quarto Passo, você pega a média da soma dos quadrados.
Para o Passo Cinco, você calcula a raiz quadrada da média da soma dos quadrados. Essa raiz quadrada do quinto passo é o desvio padrão, o número mágico que você está procurando.
Claro, você não precisa fazer tudo isso. Quase todos os softwares comerciais calculam o desvio padrão automaticamente, mas pelo menos você agora sabe de onde vem o cálculo.
Quanto maior o desvio padrão, mais arriscada é a estratégia. Esse número pode ajudá-lo a determinar o quanto você está confortável com diferentes técnicas de negociação que pode estar realizando backtesting, bem como se deseja manter sua estratégia atual.
Em termos acadêmicos, o risco é a probabilidade de obter qualquer retorno que não seja o retorno esperado. Para a maioria das pessoas, não há risco em obter mais do que o esperado; O problema está em obter menos do que você estava contando. Esta é uma limitação fundamental da avaliação de risco. Naturalmente, alguns períodos de retornos melhores do que os esperados são frequentemente seguidos por uma série de retornos piores do que o esperado.
Guia de Backtesting de Estratégia de Negociação.
Neste Guia de Backtesting de Estratégia de negociação, você encontrará uma abordagem de backtesting, bem como algumas diretrizes sobre como evitar overfitting e quais métricas incluir nos relatórios de desempenho.
Tabela De Conteúdo.
Backtesting refere-se ao teste de um modelo preditivo ou sistema de negociação usando dados históricos. Os traders usam o backtesting para testar ideias estratégicas, comparar o desempenho da estratégia em diferentes mercados, prazos e determinar os valores ideais dos parâmetros de entrada para seus sistemas.
As estratégias e parâmetros de negociação são avaliados alimentando um conjunto de dados históricos, como preços abertos / altos / baixos / fechados, cálculos de análise técnica, gregos de opções, etc. para um aplicativo de backtesting personalizado, script R ou uma planilha do Excel e avaliando desempenho da estratégia resultante usando um conjunto de métricas.
Neste artigo, vamos nos concentrar em aplicar o backtesting no chamado "sistema de negociação" & # 8211; uma abordagem de negociação em que os traders desenvolvem, testam e executam algoritmos de negociação automatizados baseados em regras e avaliam o desempenho da estratégia com base em dados concretos.
Por que ainda precisamos fazer backtest?
Todos sabem que resultados passados não garantem desempenho futuro. No entanto, enquanto um bom resultado de desempenho backtest não é por si só suficiente para garantir lucros comerciais (e quais são?) & # 8211; é, no entanto, um dos testes necessários para os comerciantes colocarem seus sistemas para considerá-los aptos para negociação ao vivo.
A fim de garantir sucesso a longo prazo nos mercados & # 8211; os traders precisam não apenas gerar e aplicar idéias originais de negociação, mas também continuar criando novas ideias regularmente. Um operador de sistema pode ter que passar por dezenas de estratégias prospectivas antes de encontrar uma que funcione. E então, como escolher o conjunto ideal de indicadores, parâmetros de entrada e mercados para aplicar a estratégia? Você deve usar um Bollinger Band de 20 períodos, 30 ou 50? Você vai com 2 desvios padrão ou 2,5 ou 3? Você deve usar o mesmo std. valor de desvio para ambas as bandas superior e inferior ou ter em conta a tendência de preço atual e definir um padrão mais alto (menor). valor de desvio na banda correspondente? Vai com 14, 30, 50 ou uma média móvel de 100 bar? SMA, EMA, WMA? Quais mecanismos usar para detectar os níveis de volatilidade? Estes são exemplos simples do tipo de perguntas que um desenvolvedor de sistema de negociação terá que responder.
Para piorar as coisas, # 8211; nenhuma estratégia de negociação, por melhor que seja, permanece lucrativa para sempre. A janela de lucratividade geralmente permanece aberta apenas por um pequeno período de tempo, geralmente entre algumas semanas e alguns meses. Depois disso, várias coisas podem acontecer para fazer a estratégia parar de funcionar: as condições do mercado mudam, o mercado de tendência se transforma em limite de faixa ou vice-versa, outros comerciantes encontram a mesma oportunidade de lucro e fecham, os negócios de HFT estragam tudo, seu corretor captura para a sua estratégia e começa a correr na frente de você (isso acontece "sempre certifique-se de usar um corretor respeitável e regulamentado), etc & # 8230; Independentemente do motivo, & # 8211; Um comerciante que deseja permanecer lucrativo por um período prolongado de tempo deve se manter mudando as estratégias regularmente e se adaptando às novas condições. Isso significa que os operadores do sistema precisam constantemente procurar e testar novas estratégias. Pode levar semanas ou meses para desenvolver uma nova estratégia de trabalho. Enquanto isso, uma solução alternativa pode ser modificar uma estratégia existente comprovada ajustando parâmetros de entrada, adicionando uma nova regra de "molho secreto" ou simplesmente aplicando-a a um mercado diferente. Todos os itens acima podem ser demorados, considerando o grande número de combinações de parâmetros de entrada que precisam ser avaliados e testados.
O backtesting é útil por algumas razões. Primeiro, é um método que fornece dados de desempenho concretos para comparação de estratégia lado a lado. Ele elimina a adivinhação e permite que os comerciantes apliquem método científico à negociação. Em segundo lugar, o backtesting automatizado é uma ótima ferramenta de economia de tempo. Uma boa ferramenta de backtesting fornece uma maneira de iterar milhares de combinações de parâmetros e encontrar as melhores. Esse processo pode ser executado repetidamente diariamente para garantir que uma estratégia permaneça ajustada usando a maioria dos dados atualizados.
Ajuste de curva.
Um dos maiores desafios no backtesting é o ajuste de curva (também conhecido como “overfitting”). Como o backtesting facilita o ajuste dos parâmetros até que sua estratégia tenha um desempenho perfeito & # 8211; muitas vezes, você acaba super otimizando a estratégia para o conjunto de dados específico em que passou a testar o sistema. Isso é chamado overfitting. Overfitting tende a acontecer com mais freqüência quando a estratégia usa um grande número de parâmetros e indicadores. Com maior número de variáveis disponíveis, torna-se mais fácil gerar uma curva que se ajusta perfeitamente ao desempenho histórico.
Existem várias maneiras de reduzir o risco de overfitting:
Mantenha o número de parâmetros de entrada razoáveis. Se você usar mais de 2-3 indicadores de análise técnica baseados em preço & # 8211; você provavelmente precisa se livrar de alguns deles. Os indicadores baseados em preço tendem a duplicar os sinais um do outro com vários graus de atraso, e adicionar mais do que um par é redundante.
Teste sua estratégia em vários conjuntos distintos de dados. Uma abordagem frequentemente usada no aprendizado de máquina é dividir seu conjunto de dados históricos em duas partes: treinamento (cerca de 60-70% dos dados disponíveis) e validação (os outros 30-40%). O conjunto de dados de treinamento é usado para testes e otimização de parâmetros. Quando você acha que encontrou valores de parâmetro suficientemente bons & # 8211; execute-os no conjunto de dados de validação e compare os resultados de desempenho. Se o desempenho mostrado no conjunto de dados de treinamento for significativamente melhor do que no conjunto de dados de validação & # 8211; você tem um problema de overfitting. Você otimizou demais a estratégia para funcionar perfeitamente no conjunto de treinamento, mas não em outros dados.
Teste em dados históricos de diferentes instrumentos de mercado. Se a sua estratégia é genuinamente lucrativa & # 8211; não só deve funcionar bem em AAPL ou S & # 038; P 500 futuros & # 8211; deve mostrar pelo menos resultados comparáveis em outros contratos / símbolos. Da mesma forma, se você negociar em Forex & # 8211; não teste sua estratégia apenas no EUR / USD, mesmo que seja o único par que você pretende negociar ao vivo & # 8211; teste sua estratégia em alguns outros pares e veja se os resultados de desempenho são mais ou menos semelhantes. Se o desempenho variar significativamente, # 8211; cavar mais fundo para descobrir a causa. Mais uma vez, o principal culpado seria overfitting.
Comissões e derrapagem.
Um relatório de desempenho da estratégia de negociação que não inclua comissões e derrapagens não pode ser considerado seriamente. A idéia do backtesting é testar como uma estratégia funcionaria durante a negociação ao vivo usando dinheiro real, e comissões e derrapagens são duas realidades inevitáveis da negociação.
A otimização de uma estratégia com comissões e slippage refletirá a realidade da negociação e evitará surpresas desagradáveis, como descobrir que sua estratégia, embora super-lucrativa em um ambiente de backtesting idealizado, tem um desempenho horrível no trading ao vivo.
Estratégias que geram um grande número de negócios obviamente acumularão grandes custos de comissões e derrapagens.
O cálculo da comissão é simples - descubra o que o seu corretor cobra por transação e multiplique esse valor pelo número de negociações.
O deslizamento é um pouco mais complicado. Em primeiro lugar, há várias causas principais de derrapagem: o bid - spreads de oferta, volatilidade do mercado e (falta de) liquidez para instrumentos de baixo volume. Calcular a derrapagem com precisão pode se tornar uma tarefa trabalhosa. A boa notícia & # 8211; você provavelmente não precisa fazer isso. Na prática, a aproximação do slippage é tudo o que é necessário para gerar relatórios de desempenho suficientemente precisos que reflitam o desempenho da negociação ao vivo perto o suficiente. Uma abordagem simples que recomendamos é simular o slippage ajustando cada entrada e sair do preço de negociação por alguns ticks em sua direção. O número de ticks de slippage geralmente deve ser um dos parâmetros de entrada para sua estratégia, assim como o valor da comissão.
Lembre-se: o escorregamento pode ter vários graus de impacto em sua estratégia, dependendo do tipo de pedido que você usa e de quais mercados você comercializa. Estratégias que usam ordens de mercado terão maior escorregamento, enquanto isso usando ordens de limite & # 8211; mais baixo. Da mesma forma, o escorregamento será um problema menor em mercados luid de alto volume do que em lentos de baixo volume.
Relatórios de desempenho de estratégia.
Um relatório de desempenho deve incluir uma série de métricas que descrevam o desempenho do sistema de negociação, os retornos esperados e, mais importante: o risco esperado.
Padronize.
Como desenvolvedor de sistemas de negociação, você frequentemente se encontrará comparando vários relatórios de desempenho de estratégia para diferentes valores de parâmetros, instrumentos de negociação, prazos e períodos de tempo. Por exemplo, você pode ter acesso a dez anos de preços de ações, mas apenas um ou dois anos de dados de futuros S & # 038; P. Para comparar maçãs com maçãs, é útil padronizar as métricas apresentadas nos relatórios de desempenho. Todos os números de lucros e perdas esperados, tanto valores em dólares absolutos como valores percentuais, devem ser anualizados.
Drawdown é a diferença, a qualquer momento, entre o valor patrimonial naquele momento e o capital máximo gerado pela estratégia até aquele momento.
Drawdowns são uma medida de risco, e o gerenciamento de risco deve ser o objetivo principal de um desenvolvedor de estratégia de negociação, muito mais importante do que a geração de lucro. Sua primeira prioridade deve ser sempre "permanecer vivo" e preservar seu capital, e só então aumentá-lo.
Um relatório de desempenho deve sempre incluir as estatísticas de rebaixamento, como o rebaixamento mais longo e a maior perda devido a um rebaixamento, medidas como: valor em dólar e porcentagem do tamanho inicial da conta.
Existem dezenas de índices de desempenho diferentes usados para medir o desempenho da estratégia de negociação. De fato, uma série inteira de artigos pode ser escrita neles (e muitos já foram). Descobrimos que o uso de algumas relações amplamente aceitas e compreendidas geralmente será suficiente para a avaliação do desempenho da estratégia. Os índices devem ser ajustados ao risco de forma que reflitam os riscos de se executar uma estratégia, em vez de apenas seu potencial de geração de lucro.
Novamente, você pode encontrar descrições detalhadas de muitas proporções diferentes em vários livros, publicações em blogs e documentos técnicos disponíveis on-line e impressos. Em algum momento, poderemos escrever uma postagem mais detalhada sobre o assunto, mas, por enquanto, limitar-nos-emos a descrever duas razões que temos usado em relatórios de desempenho para nossos clientes:
Relação de Sharpe.
Índice de Sharpe divide o retorno médio de um investimento pelo desvio padrão de seus retornos. O desvio padrão é tomado como uma medida do risco do investimento. Um maior Índice de Sharpe sugere mais retornos com menor risco. Mas o desvio padrão inclui variações acima dos retornos médios. A maioria das pessoas gosta desses e só se preocupa com os retornos abaixo da média.
Mede o retorno médio ajustado para o risco medido pelo desvio padrão (ou seja, volatilidade). Maior volatilidade reduz o índice de Sharpe.
Diretrizes de interpretação de valor: mais de 1.0: bom, mais de 2.0: muito bom, mais de 3.0: impressionante.
Índice de Calmar.
O índice Calmar usa o rebaixamento máximo (declínio de um pico histórico, consulte o artigo da Wikipédia, Desembolso (economia)) em vez do desvio padrão como uma medida de risco. Assim, o Comar Ratio é um retorno médio do investimento (geralmente para um período de 3 anos, mas não precisa ser) dividido pelo seu draw máximo no mesmo período. Um maior Índice de Calmar sugere mais retornos com menor risco.
Porque os grandes drawdowns trazem a taxa da Calmar para baixo & # 8211; é um valioso indicador de desempenho ajustado ao risco.
Outras métricas úteis.
Outras métricas úteis para obter uma visão melhor sobre o desempenho de uma estratégia e aprender o que esperar se / quando você iniciar a negociação ao vivo:
Reflete o quão ativa sua estratégia é. Quantas negociações você deve esperar quando executar sua estratégia.
Isso, combinado com o número total de negociações, é uma das métricas mais importantes. Ele irá mostrar-lhe como muito lucro (ou perda) sua estratégia deverá gerar ao longo de um período de tempo.
Cálculo do valor esperado de lucro / perda:
Exp P / L = (Lucro Médio * Pct Negociação de Ganhos) + (Perda Média * Percentagem de Negociações Perdidas)
Exp P / L = lucro ou prejuízo esperado por comércio Lucro médio = lucro médio por vencedor negociado, expresso como valor da moeda Pct Negociações = percentual de negociações vencedoras (ida e volta) Perda média = perda média por negociação perdida, expresso como valor da moeda Percentual de perda de negócios = porcentagem de perda de negócios (ida e volta)
Essa e a próxima métrica são importantes para definir expectativas e gerenciar os níveis de estresse quando você assiste à execução da sua estratégia. Dependendo da sua personalidade, se esse número for muito baixo (e o número de negociações perdedoras for muito alto) & # 8211; talvez você não se sinta confortável com essa estratégia, mesmo que o P / L esperado por negociação torne o desempenho geral a seu favor ao longo do tempo.
Tanto o valor em dólar quanto o percentual do saldo inicial da conta.
Veja esta estatística, se o montante total de comissões e derrapagem (próximo) for muito alto & # 8211; pode arruinar o desempenho geral de uma estratégia lucrativa.
Este é um artigo introdutório sobre backtesting de estratégia de negociação. Esperamos fornecer alguns insights e dicas úteis para o desenvolvimento de estratégias de negociação e backtesting. Pretendemos continuar postando mais artigos sobre o assunto, por favor, confira regularmente. Enquanto isso, & # 8211; Por favor, confira nossos outros posts e seleções de livros escolhidos a dedo que postamos no final de cada artigo. Cada livro que recomendamos é aquele que nós mesmos lemos e o encontramos contendo informações úteis para traders e desenvolvedores de sistemas.
Como calcular retornos anualizados em operações de opções.
Calculando e avaliando seus resultados de negociação de opção - e porque é importante.
Nesta página, mostrarei a você como calcular retornos anualizados em negociações de opções e, tão importante quanto, também compartilharei com você o motivo pelo qual acredito que calcular seus retornos (e retornos potenciais) em uma base anualizada é superior a simplesmente calcular retornos retos.
Determinar seus retornos anuais de investimentos é bem simples. Você apenas pega o saldo da sua conta de corretagem de fim de ano, subtrai seu saldo de início do ano, desconta todos os saques e depósitos, e então divide a diferença pelo valor inicial (e, esperançosamente, isso produz um valor percentual positivo).
E calcular um retorno direto sobre um investimento ou comércio individual, independentemente da duração do período de manutenção, também é uma perspectiva simples. Basta tomar o valor que o investimento aumentou em valor (ou diminuído conforme o caso) e dividir esse número pelo valor do investimento original.
Mas quando se trata de comparar o desempenho e o potencial de negócios individuais ou investimentos em diferentes períodos de manutenção, há outro cálculo que prefiro (e confio extensivamente) - retornos anualizados.
O que é um retorno anualizado?
Anualizar seus retornos significa simplesmente que você obtém o retorno total gerado em uma transação e, em seguida, leva em consideração a duração do período de retenção, a fim de determinar a que retorno seria equivalente se continuasse a gerar esses retornos com a mesma taxa consistente. Ano inteiro .
Um exemplo simples - se o seu negócio produzir um retorno de 1% ao longo de um período de manutenção de um mês, o seu retorno anualizado seria de 12% (1% ao mês x 12 meses).
A fórmula usada para calcular essa anualização é a seguinte. . .
Fórmula para calcular retornos anualizados.
Para calcular seus próprios retornos anualizados, você está basicamente obtendo seu retorno direto (retornos divididos pelo valor originalmente investido ou em risco) e multiplicando isso por quantos períodos de retenção seriam necessários para perfazer um ano.
Essa é uma maneira muito deselegante de explicá-lo, então vamos colocar em uma fórmula:
(Retorna dividido pelo Capital em Risco) x (365 dividido pelo Período de Retenção)
Ou para vê-lo em um formato de tabela e planilha, eu incluí um exemplo de um único comércio de venda nu no SBUX que eu mesmo fiz:
Como e por que usar retornos anualizados ao negociar opções.
Determinar seus retornos anualizados é uma excelente métrica para o investidor / investidor porque é muito versátil:
No nível mais básico, quando você anualiza seus retornos, ele oferece uma maneira direta de acompanhar seu desempenho.
Por exemplo, ganhar 10% em 9 meses não é nada para se desprezar, mas se eu pudesse reservar consistentemente 1,5% a cada 30 dias, esses retornos menores representariam uma taxa de retorno muito maior no longo prazo.
Agora que você sabe como, vá em frente e calcule essas taxas anualizadas e compare os números para si mesmo. . .
Eu também considero isso crucial ao configurar meus próprios negócios.
Primeiro, permite-me comparar facilmente vários cenários (preços de exercício, # contratos, datas de vencimento) para identificar pessoalmente o negócio mais atraente. Por exemplo, eu preferiria ter uma taxa anualizada de 17% por 30 dias ou bloquear uma taxa anualizada menor, digamos 15% em 60 dias ou até 12-13% em 90-120 dias?
Em segundo lugar, determinar os retornos anualizados antes do tempo pode me ajudar a evitar negociações inferiores às ideais, em primeiro lugar. Se eu executar os números e ver que meu retorno anualizado é apenas nos dígitos únicos, talvez não esteja sendo compensado o suficiente pela capital que estou implantando. Talvez eu possa encontrar melhores oportunidades se for paciente.
E da mesma forma, se os retornos forem "bons demais para ser verdadeiros" (especialmente com períodos de detenção mais longos), isso por si só pode ser uma importante bandeira vermelha de que a ação é muito volátil para negociar opções com segurança.
A anualização também é uma ferramenta essencial ao gerenciar um comércio de opções.
A maneira como eu negocio opções, o gerenciamento do comércio normalmente significa uma de duas coisas - fechar um negócio cedo ou rolá-lo de alguma forma.
Fechando cedo - Às vezes, uma negociação vai a meu favor e eu posso fechar cedo e ainda travar a maioria dos lucros. Mas, para tomar uma decisão informada, preciso de uma métrica que me dê uma maneira precisa de comparar minhas escolhas.
Comparar o retorno anualizado projetado no comércio original com o retorno que meu anualizado seria se eu fechasse o trade antecipadamente (e lembre-se sempre de considerar as comissões), pode realmente contrastar as escolhas.
Por exemplo, se no meu comércio original, eu projetei um retorno anualizado de 18% ao longo de 45 dias, o que eu faria se eu executasse os números novamente e visse que poderia obter um retorno anualizado de 25% se eu fechasse o negócio 20 dia de marca?
Haveria vários fatores envolvidos na decisão, mas quando sou capaz de garantir uma parte significativa do lucro potencial de uma transação em uma fração do período de espera inicialmente previsto, então definitivamente vou considerá-la, especialmente se eu vir outra pessoa. oportunidades de negociação onde eu poderia transferir meu capital.
Rolando e ajustando - eu escrevo um monte de coloca sobre o estoque do que considero negócios de classe mundial, e os comércios nem sempre saem exatamente do meu jeito. Mas por causa das vantagens estruturais envolvidas (eu essencialmente continuo rolando e ajustando e continuando a reservar renda de opção adicional) eu raramente faço uma perda em uma negociação.
Normalmente, não é nem mesmo uma questão de lucratividade ou rentabilidade - é mais uma questão de quão bons ou mudos serão os retornos positivos.
E o uso desse método de anualização facilita a avaliação de um rolo ou ajuste antecipadamente.
Basta inserir os números da mesma forma quando fizer a rolagem (para o campo de renda registrada, eu uso o prêmio de crédito líquido - o novo prêmio recebido na nova posição de opção curta menos o custo para fechar a antiga posição de opção curta).
Eu posso dizer muito rapidamente se e quando faz sentido rolar um dinheiro nu (ou chamada coberta para esse assunto), observando o retorno anualizado projetado produzido pelo rolo.
E às vezes, eu vou dar um retorno anualizado se, no rolo, eu também for capaz de ajustar o preço de exercício (para baixo no caso de dinheiro no puts nuas, no caso de no dinheiro chamadas nuas) .
A capacidade de perpetuamente rolar e ajustar a posição de opções quando necessário é o que torna a venda de opção, quando feita de forma correta e prudente, uma maneira tão atraente de extrair muito dinheiro do mercado de ações.
Quer aprender mais sobre como empilhar o deck a seu favor com opções?
Eu nunca fiz consistentemente dinheiro (e bom dinheiro) no mercado de ações até que comecei a combinar negociação e investimento. Descobri que a negociação de baixo risco poderia ser usada em conjunto com os princípios conservadores do investimento de longo prazo para acelerar o investimento e reduzir o risco de negociação.
Se você quiser ver o que é possível quando você combina a negociação de opções de baixo risco com investimento de capital de baixo risco, (e mais importante, porque é possível), então eu recomendo que você confira os seguintes artigos do site:
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